Haftalık Bülten 06.02.2017 – 10.02.2017

Geçen hafta piyasalarda Trump Rüzgarı esmeye devam etti. Trump ve kabinesi Amerikan dolarının gereğinden fazla değerli olduğuna dair açıklamalarda bulundu. Trump, Çin’in kendi para birimi olan Yuanı devalüe etme çabasının karşısında Amerikan dolarının yükselme eğiliminin ABD ekonomisini zarar vereceğini belirtti. Bu açıklamalarla birlikte dolar endeksinde sert kayıplar görüldü. Endeks uzun bir aradan sonra geçen hafta 100 seviyesi altında fiyatlamalar gerçekleştirdi. Görevine hızlı bir başlangıç gerçekleştiren Trump, haftanın devamında yedi Müslüman ülkeyi kapsayan göçmen vize sınırlaması kararını onayladı. Bu karara ABD’ de dahil olmak üzere dünyanın bir çok yerinden sert tepkiler geldi. Trump gelen tepkilere rağmen verilen kararın ABD’nin ulusal güvenliği açısından önemli olduğunu belirterek uygulamanın devam edeceğini açıkladı. Bu kararın küresel piyasalarda risk boyutunu arttırmasından kaynaklı olarak güvenli varlıklara olan talep artış gösterdi. ABD’nin yeni başkanı haftanın son gününde yine söylemlerine devam etti. Sosyal paylaşım sitesi Twitter’ da “ İran ateşle oynuyor “ ifadesine yer Trump paylaşımının devamında (Eski ABD) Başkan (Barack) Obama’nın ‘kibarlığını’ takdir etmediler. Ben Obama gibi kibar olmayacağım!” ifadelerini kullandı.

ABD, İngiltere ve Japonya Merkez Bankaları geçen hafta toplantı kararlarını açıkladı. ABD Merkez Bankası FED faiz oranlarında ve mali politikalarında bir değişime gitmedi. Bu zaten beklentiler dahilindeydi fakat yatırımcıların gözü Mart ayı için gelecek işaretlerdeydi. FED, karar metninde geçen toplantılara benzer ifadeler kullanarak Mart ayında olası bir faiz artırımı için herhangi bir işaret vermedi. Bu olayın etkisiyle Amerikan dolarının küresel anlamda değer kaybı yaşadığı görüldü. Japonya Merkez Bankası da faiz oranlarında ve mali politikalarında değişime gitmezken haftanın devamında bazı vadelerde planlanmış sınırsız miktarda tahvil alımı gerçekleştireceğini açıklamasıyla Yen’de sert değer kayıpları görüldü. İngiltere Merkez Bankası’ da yine faiz oranlarında ve varlık alım programında değişime gitmedi. Karar sonrasında açıklamalarda bulunan Carney’ in Brexit sürecinin henüz başladığını ifade etmesiyle Sterlin bazlı ürünler kayba yöneldi.

Geçtiğimiz hafta Türkiye tarafında da gelişmeler oldukça yoğundu. Bir taraftan devam eden Referandum süreci ile ilgili tartışmalar siyasi gerilimi artırırken diğer tarafta  TCMB’nin yükselen döviz kurlarına karşı müdahalelerini takip ettik. TCMB geçen hafta gerçekleştirdiği doğrudan müdahaleler ile ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini %10.32 ile 2012’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştırdı. Aynı zamanda geçen hafta döviz swap ihalelerini de açmaya devam etti. Bu eylemelerin ve Amerikan dolarının haftalık bazda küresel anlamda değer kaybetmesinin etkisiyle kurda satış baskısının ağırlıklı olduğu görüldü.  Haftanın son işlem gününde ise Türkiye enflasyon rakamları açıklandı. Enflasyon, Ocak ayı için aylık bazda %2.46 artış gösterirken yıllık bazda %9.22 artış gerçekleşti. Beklentilerin üzerinde artış gösteren enflasyon oranları lira üzerinde negatif baskıyı artırdı.

Donald Trump’ın göreve başlamasından bu yana geçen sürede arka arkaya vaatlerini yerine getiren adımları atması ve bu adımların piyasalardaki endişeleri artırması endekslere satış olarak yansırken Dolar endeksinin de geri çekilmelerine hız vermesinde etkili oldu. Bu geri çekilmelerde Trump’ın son günlerde Dolar’ın bulunduğu seviye hakkında Almanya, Çin, Japonya gibi ülkelere yaptığı yorumlar etkili oldu. Bu ülkelerin kendi para birimlerini bilinçli olarak düşük tuttuğunu ve bundan dolayı Dolar’ın aşırı değerli hale geldiğini savunan Trump’ın bu mesajları güçlü Dolar ile ilgili olarak da hamlelerine başladığına bir işaret olarak gösterildi. Trump’ın diğer politikalarıyla birlikte bu konu hakkında da yorumları Dolar endeksini 100.00 altına indirmiş durumda. Son açıklamalarında ise  İran’a karşı nazik olmayacağını, İran’ın ateşle oynadığını belirten Trump’ın bu çıkışlarını sürdürmesi küresel piyasalarda risk iştahını düşürmeye ve güvenli varlıklara olan talebi artırmaya devam edebilir. Bu gelişmelerin Dolar’daki zayıflığın artışıyla birlikte gelişmekte olan ülkelere yarayabileceğini de söylemek mümkün. Geçen hafta tarımdışı istihdamın iyi gelmesine rağmen Ocak ayında ücretlerdeki gerilemenin ve Aralık ayındaki olumsuza revizenin FED’in gelecek faiz artırımları için aceleci olmayacağına bir başka işaret olarak algılanabilir. Bu durumun da Dolar endeksindeki zayıf seyrin devam edeceği beklenebilir. Veri akışı bakımından sakin olan bu haftada piyasalar yine Trump’tan gelecek açıklamaları beklemeye devam edecek.

Bu hafta TCMB’nin TL likiditesine müdahale etmeye devam edeceğini de varsayacak olursak Dolar’daki zayıflığın DolarTL üzerinde olumlu etki yaratmaya devam edebileceğini söyleyebiliriz. Kurda 3.70’in altında kalınabilirse 3.65-3.55 seviyelerine doğru bir geri çekilmeden bahsedebiliriz. Geçen haftayı %5’in üzerinde yükselişle tamamlayan BİST100 endeksinde 88.500 üzerinde yeni haftada kalıcılık sağlanırsa  90.000-91.000 bandına doğru bir yükseliş hareketi daha meydana gelebilir.

VENBEY YATIRIM

Dikkat!

Yorum yapabilmek için üye girşi yapmanız gerekmektedir. Üye değilseniz hemen üye olun.

Üye Girişi Üye Ol